『元本割れ』が嬉しい!? “物価”の本質的な話

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。

日本を除く、世界の各国でインフレが進行しています。

“インフレ”や”デフレ”は何となくのイメージでインフレは『お金の価値が減る』デフレは『お金の価値が上がる』という事だけで、理解を留めている方が多いかと思います。でも、これは物価について表面的な事しか切り取っていません。

本質を知ると、デフレの状況においては『元本割れ』を喜ぶことが出来ます。

今回の記事では、“インフレ”と“デフレ”の本質について理解を深めるために記載しました。

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世界の物価上昇率

日本と米国の物価

日本と米国のインフレ率を表したチャートとなります。基本的にアメリカをアンダーパフォームしているのが日本となります。

“ITバブル”があった1999年から数年間、“リーマンショック”があった2008年にはインフレ率がマイナス状態。つまり、日本は大国の経済危機の影響を受けて、デフレとなります。

2021年には、アメリカが4%を超えるインフレとなりますが、日本はデフレとなっています。

2021年後半の物価

世界のCPI（消費者物価指数）を見ると、日本以外の国で上昇していることが分かります。

日本はCPIが減っています。しかし、PPI（生産者物価指数）については他国と同じように上昇しています。これによって推察できることについては別の記事で解説しています。

では、この“インフレ”と“デフレ”について、数字を使って解説します。

“インフレ”と”デフレ”

インフレ時とデフレ時の状況に置かれた、資産運用で増える資産を名目資産〔1〕。
実際に物やサービスで消費する際の実質資産〔2〕をチャートで表しました。

このチャートから、驚くべき事が判明します。

インフレの状況下

このチャートは2%のインフラが持続した場合を表しています。資産運用で増加する名目資産は物価上昇率と同じ2%上昇としています。

注目ポイント

このチャートで注目すべきことは、名目資産が増えているのにも関わらず、実質資産が減っている事です。

分かりやすく言うと、資産が増加する もしくは、給与が上がっても、変わっていない事になります。

貨幣錯覚

具体的にいうと、数年後に昇進して給与が増えたとしても、お金を使う事によって得られるサービスが減るため、昇進前の給与と同じ生活水準しか出来ない事になります。

このように、実質資産が増えていないにも関わらず、過去と同じ評価をすることを『貨幣錯覚』と言います。

貨幣錯覚で怖いのが、“儲かった”と思っていても実際には儲かっていない事です。

デフレの状況下

このチャートは▲1%のデフレが持続した場合を表しています。名目資産は銀行預金と同じ0.02%の上昇としています。

注目ポイント

このチャートで注目すべきことは、名目資産が変わっていないけど、実質資産が増えている事です。

分かりやすく言うと、給与が同じでも、受けられる”サービス”や”物”が増える事になります。デフレは、資産運用で若干の損失があったとしても、実質資産へ視点を移すと増加になっている事があります。

嬉しい『元本割れ』

先述した、デフレのチャートから資産の額面で減少があっても、実質資産は増えているので、元本割れが起きたとしても、さほど気になりません。

難しく言えば、貨幣の名目価値は下がっても、実質価値が上がっているから、資産額としては上がっています。

さらに、デフレは他にも嬉しい効果もあります。

節税効果

株式の売買に伴う譲渡税は“名目資産”から算出されています。

賢い方は既に気付いているかと思いますが、デフレでは名目資産の増加した額よりも、実際に使用できる資産が増えています。実質資産を基準に考えると節税効果が大きくなります。

まとめ

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共に学んで豊かになりましょう！それでは、また！！

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