新興国

ペトロブラス(PBR)の分析

新興国
\1日1回クリックお願いします/

にほんブログ村 株ブログ 米国株へ 

ぜんきち
ぜんきち

ブラジルの政府系エネルギー企業のペトロブラスについて解説します。

ペトロブラス(PBR)は独占的な石油生産を行うブラジル企業です。

スポンサーリンク

ペトロブラス(PBR)基本データ

社 名 Petroleo Brasileiro S.A.
本 社 ブラジル リオデジャネイロ
ティッカー PBR(ADR)
セクター
Energy:エネルギー
創 立 1954年
上 場 2000年(NYSE)
時価総額(USD) 69.746 Bil(2021.12.2000

事業概要

ペトロブラスは1997年までブラジルで石油産業において独占を認められていました。現在も最大の石油採掘会社であり、ブラジル政府が普通株式の50.3%を保有する国営企業です。

2020年は日量280万バレル(石油換算、83%が石油)を生産しました。ブラジルで13ヶ所の製油所で日量220万バレルの精製能力を持ち、ブラジル全土に精製品と天然ガスを供給しています。(エクソンモービルの石油精製が日量630万バレル)

現在、ブラジル国内に留まらず、国外に石油生産のため拠点があります。

ペトロブラスの業績

出典:マネックス証券 データ加工
決算 売上高 $ Mil EPS
2011/12 145,915 3.08
2012/12 144,103 1.7
2013/12 141,462 1.7
2014/12 143,657 -1.12
2015/12 97,314 -1.3
2016/12 81,405 -0.74
2017/12 88,827 -0.02
2018/12 95,584 1.1
2019/12 76,589 1.56
2020/12 53,683 0.18
出典:マネックス証券 データ加工
出典:マネックス証券 データ加工
CF($ Mil) 営業利益率 ROE ROA 営業CF 投資CF 財務CF 現金・現金等価物
フリーCF
2017/12 15.20% -0.10% 0.00% 27,112 -11,032 -14,638 22,519 13,473
2018/12 24.70% 9.50% 3.00% 26,353 -4,762 -29,593 13,899 14,332
2019/12 24.20% 14.00% 4.50% 25,600 -1,684 -32,069 7,377 1,703
2020/12 30.80% 1.70% 0.50% 28,890 -4,510 -19,259 11,725 23,016

 

売上高が年々減少している事が心配ではありますが、”エクソンモービル”(XOM)や”シェブロン”(CVX)などの石油企業は売上高が減少傾向です。

ペトロブラスが優れているのが、利益率です。営業利益率を比較すると、先に上げた米国石油企業2社はマイナスとなっています。しかし、ペトロブラスについては、10%~30%で推移しています。これは、エネルギー企業としては高い収益率がある企業です。

同社はブラジルで最大の石油企業で、独占が認められていた当時から、今日まで絶大なプレゼンスを誇ります。そのため、価格の高騰しようが他の企業が参入する余地がありません。

エネルギー企業は『参入障壁』『撤退障壁』がともに高くタイミングさえ合えば投資妙味がります

ペトロブラスの今後

国営企業であるペトロブラスは民営化となる動きがあります。

これには近年の燃料価格高騰に伴う、大統領支持率低下の歯止めをかける狙いがありそうです。ブラジル大統領選挙は2022.10.22に行われます。

ブラジルのCPI(消費者物価指数)は2021.10月発表から3ヶ月連続で10%を超えています。

まとめ

  • ペトロブラスはブラジル最大の石油企業で”国営企業”である
  • エネルギー企業で見ると利益率が高い
  • 『参入障壁』『撤退障壁』が高いセクターのため投資タイミングが重要

共に学んで豊かになりましょう!それでは、また!!

関連記事

著名投資家であるバフェット氏が好む参入障壁について解説しました。

世界各国で石油備蓄の放出がありました。

これから始まると推察できるインフレで強いコモディティについて解説しています。

スポンサーリンク
\1日1回クリックお願いします/

にほんブログ村 株ブログ 米国株へ 

本ブログからのお願い

いつもありがとうございます。

応援して頂ける方は、画像をクリックして投げ銭して下さい
(※金額は15円から自由に変更できます)サポートしていただけると嬉しいです。

※このアドレスは投げ銭専用です。

nagesen39@gmail.com

Copy

ぜんきちをフォローする
投資家ぜんきち ブログ

コメント

カテゴリー

引用やリンクについて

引用は出典元の明記とリンクをしていただければOKです。
リンク先「https://investor-zenkichi.com/」

プライバシーポリシー

投資の助言あるいは投資の勧誘等を行うものではありません。当サイトの情報は個人的見解に基づくものであり、その完全性・正確性・有用性について保証していません。privacy-policy

プロフィール

ぜんきち

投資歴15年以上の30代サラリーマンであり2児の親/投資からの収益は8桁以上/これまでの経験から再現性が高い投資手法を配信/月間2万PV達成し、フォロワー700人

当ブログ掲載サイト

タイトルとURLをコピーしました