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米国利上げと『為替』の関係

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ぜんきち
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前回の記事の補足的な内容となります。

前回の記事で、ハイグロが上昇しだすのが、FRBの利下げを行う局面と記載しました。

今回は、前回に4,5年後のハイグロへ投資する局面が来る可能性がある。

としていましたが、投資する際に為替レートがどうなるか考察しました。ドル転の目安となれば幸いです。

Check Point
  • 円安と利下げの関係
  • 超長期的な視点から利下げと為替の関係を考察
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前回の概要

  • レバナスの基になるNASDAQ100はGAFAの比率が高い
  • GAFAの株価が下がりきっておらず、業績が崩れ出した
  • バリュー株へ投資マネーが流れると数年間は戻らない
  • ハイグロが復活するのはFRBの金融政策頼み(4,5年はかかる)

前回の記事はこちら

円安とFRB利上げの関係

FERD チャートの凡例

青色折れ線:FRBの政策金利
赤色折れ線:ドル円
グレーの網掛け:景気後退

過去30年程度の”FF金利”と”ドル円”チャートの関係性を確認したところ、利下げを行うと『円高』へ進むように見えます。(赤色)

しかし、4回の利下げ局面の内、2001年からの利下げにおいては『円安』へ動いています(青色)

  • 利下げ』と『円高』に”正の相関性”

一つの例外(2001から2002)

青色で囲ってある期間に何があったのでしょうか?

それは、世界同時多発テロ(9.11)が起きた年でした。

この時には、米国経済が大きなダメージを受けて、アメリカへの見通しが悲観的になりました。

2001年末には日本の経済に対し悲観的な予想が出始め、日本政府による円安誘導が始まり、円が急落しました

当時は、経常収支が黒字(貿易黒字)だったため、円安は多くの輸出企業にとって歓迎されるものでした。

しかし、この円安は更に進む懸念がでだし、その影響は国内に留まることはありませんでした。

輸出構造が同じ東アジア諸国(台湾、韓国、シンガポール)に影響し、各国の通貨安株式市場の下落を招きました

日本経済の減速による円安となっていますが、急激な円安になったキッカケは日本政府による”為替レートの転換”と”その政策”でした。

  • 政府による関与は為替を急激に動かす

長期的な視点で再考

先ほどのチャートは切り抜きとなります。

FREDで記録が残る最長なチャートがこちらです。

https://fred.stlouisfed.org/graph/fredgraph.png?g=Q7s2

Webで見たい方はこちらからFREDへ飛べます

長期なチャートを確認した場合、為替レートは大きな円高トレンドになっているよう見えます。

そのため、レンジ相場となる30年程度で予想すると良いでしょう。

投資時の為替レート

結局、利上げとなる時には円高に進む可能性が高く、FRBの利上げによってハイグロに投資マネーが流れてくるのが予想できます。

円高になるためには、政府による誘導が無いことが要件となりますし、米国政府の動きも気になるところになります。

まとめ

  • 利下げとなる時には『円高』となる可能性が高い
  • 超長期的な円高トレンドが続いている
  • 政府による為替誘導に注意が必要

記事が、タメになったと思われたら、“SNS”“リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

共に学んで豊かになりましょう!それでは、また!!

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投資歴15年以上の30代サラリーマンであり2児の親/投資からの収益は8桁以上/これまでの経験から再現性が高い投資手法を配信/月間2万PV達成し、フォロワー700人

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